巨亏、跌惨！投资者哭了，海底捞还有“救”吗？

为防失联，请大家多多关注蜜姐的备用号哦！

   看视频，更简单。欢迎关注闺蜜财经视频号！ 

撰文|蜜妹儿&编辑|凯

黑天鹅结束遥遥无期，但对餐饮界的影响在迅速降低，巨头海底捞还是给了投资者当头一棒：2021年亏损。

2月21日，海底捞公告称：相较截至2020年12月31日止年度的净利润约3.095亿元，预期将于截至2021年12月31日止年度录得净亏损约38亿元至45亿元。

2020年餐饮界至暗时刻还赚了一些，虽然那时候同比2019年的净利润已经是大幅下滑约87%

2021年没有好转反而亏惨。海底捞怎么回事？

01

对于此次巨亏原因，海底捞公告作了简单说明：

1、2021年300余家餐厅关停及餐厅经营业绩下滑等因素导致的处置长期资产的一次性损失、减值损失等合计约33亿元至39亿元；

2、全球持续变化和反复的疫情，2020年、2021年门店网络快速扩张以及内部管理问题等对海底捞餐厅经营状况带来的冲击。特别是在2021年下半年，经营业绩较2020年同期相比出现下滑。海外门店2021年出现亏损加剧的情况。

这里值得注意的是扩张。早在2021年11月，海底捞就发公告称将于2021年内逐步关停300家左右经营未达预期门店，并表示会“适时收缩业务扩张计划”。随后创始人张勇公开坦言，“我对趋势的判断错了，现在看确实是盲目自信”

2021年报的具体数据还没出，蜜妹简单看了下2020年海底捞的开店量，确实生猛。

数据显示，2020年，海底捞新开门店大概544家，要知道从初创到2018年正式上市，海底捞用24年时间才开466家门店。

2021上半年，海底捞又继续新开299家，疫情1年半的时间，其新开的门店数量从从2019年的768家攀升至2021上半年的1597家。

从发布的公告信息里，蜜妹隐约可以看到，海底捞彼时是抱着通过开店来扩大收入基数，加上消费者对其的品牌认可度，以流量换增长。

如果品牌认可度是稳步提高、如果管理水平是随着扩张层层递进、如果黑天鹅也没有反复无常，或许海底捞会因为“抄底”而再次成为神话。

但海底捞最终打错了算盘，因为这三项前提条件都没有。

02

品牌认可度来看，海底捞并无明显进步，甚至面临群雄环伺的激烈竞争局面。这从其营收情况可以窥知一二。

2020年，海底捞的营收为286.14亿元，比2019年的265.56亿元微增了7.75%，但开店量为544家，光是新开的这部分，就已经是其2019年768家门店数量的71%。

2021上半年，海底捞营收200.94亿元，同比增长105.9%，归母净利润9452.9万元，同比增长109.8%。增长数据看上去很美，但因为黑天鹅打击，2020年上半年基本没有很多的可比性。

对比2019年上半年呢？彼时其营收和归母净利润分别为116.95亿元、9.11亿元。营收增长情况还是不错，但净利润方面2021上半年要低不少。

海底捞陷入增收不增利，2021年亦然。根据公告，2021年的海底捞还是对比2020年收入约为286亿元，本集团2021年收入预计超过400亿元，增长超过40%。

从品牌形象来看，2021年的海底捞也没有以往风光。部分门店在包间安装摄像头、被质疑过度服务、门店筷子检出大肠菌群等等话题相继冲上热搜榜，争议不断。海底捞以往的王牌优势“病毒营销”辉煌不再。

再就是市场环境也今非昔比了，海底捞现在新老对手很多。比如谭鸭血近两年发展迅猛，门店数量已超过700家……以及2021年相继完成融资的巴奴、周师兄；还有粤式火锅“捞王”向港交所提交了招股书，正式冲刺IPO。

据央视财经统计：2021年前三季度，火锅企业注册数量50762家，与火锅相关的投融资事件共有13起。

03

江湖风云已变，还体现在行业体量的变化上。

根据中国烹饪协会发布的《2021年中国餐饮市场分析及2022年市场前景预测》显示，2021年，全国餐饮收入46895亿元，与上年相比由负转为正增长18.6%，两年平均下降0.5%，还未恢复至疫情之前的2019年水平。

各种影响下，海底捞的股价也是跌得让投资者欲哭无泪。

如下图，从1年前的每股约77港币到今年2月22日收盘的19.93港币，斩到小腿肚，让人不忍直视。

怎么办？此次公告里，海底捞给出了解决方案：于2021年11月推行“啄木鸟计划”，由执行董事兼副首席执行官杨利娟女士领导。亦实施积极措施控制租金及其他运营成本，严谨管理运营资金并运用信贷融资和股本融资手段，确保现金流稳健及现金状况良好。

关店300家、啄木鸟计划只是个开始， 如中信证券曾在研报说的，未来如何在竞争愈发激烈的火锅业态中保持竞争力、如何强化与年轻消费者之间的黏性互动，都将是海底捞需要逐一解决的课题。

但愿阵痛只是暂时，风雨过后海底捞还会是一条“硬汉”。那么问题来了，现在的海底捞股价你会抄底吗？

亲爱的蜜友们：欢迎大家一起学习，共同成长：用今日词汇在留言区造句，连续坚持一周，将获赠《海龟交易法则》《基金定投：让财富滚雪球》《灭火：美国金融危机及其教训 》等好书中的一本（任选其一，先到先得），不重复赠书。如能坚持一个月，将赠送神秘学习大礼包哦。

今日词汇：对冲基金

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金（Hedge Fund），也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以营利为目的的金融基金。

它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。

往期好文

本文为闺蜜财经原创，未经授权，禁止转载！如需转载，请获取授权。另，授权转载时还请在文初注明出处和作者，谢谢！

蜜友们，很抱歉！老的读者群已满员，现建了新的读者群。欢迎大家来这里，聊聊投资，谈谈理财，说说育儿，讲讲职场和情感，一起成长一起开挂，做自己的女王！

请加微信Huoxing2099（备注:闺蜜财经），拉你入群。